Månadsrapport- Nowo Global Fund Augusti 2025

Fonden har under augusti visat en uppgång på +1,10 % i medan fondens jämförelseindex sjönk med -0,23% under motsvarande period. Hittills är fonden därmed upp +9,36 % per sista augusti i år vilket vi är nöjda med.

I en utblick mot USA så förvånas vi av den starka motståndskraften som aktiemarknaderna har visat mot såväl svag arbetsmarknadsstatistik som politisk oro där de både Nasdaq och Dow Jones slog rekord och det breda indexet S&P 500 visade en positiv utveckling för fjärde månaden i rad. Vi ser dock en ökad koncentrationsrisk då ett fåtal större bolag står för en stor del av värdet av indexet där techbolag som Microsoft och Nvidia den senaste tiden har gått starkt.

Inom läkemedelssektorn så har det varit turbulent, där en av marknadsledarna, Novo Nordisk, föll brant i början av månaden med ett vd-byte som följd. Efter kursfallet så har fonden gjort en återinvestering och därmed kommit in på bra en nivå då vi fortsatt tror att det finns god potential i bolagets produkter.

Ett av fondens största innehav är AAC Clyde Space AB efter att fonden deltog som ankarinvesterare i en riktad emission och har därefter haft en bra utveckling. Vi har träffat bolaget som efter sin Q2 rapport berättat om transformeringen från att vara ett produktbolag som tillverkar satelliter till att även paketera och sälja rymddata från sina egna satelliter som kan användas inom flera olika verksamhetsområden som skogs/ jordbruksindustrin och underliggande data till väderprognoser en omdaning som vi tror på och förhoppningsvis kommer återspegla sig i bolagets värdering. Fonden investerade även i svenska Flat Capital AB i samband med deras emission vilket även den visat en fin värdeutveckling under månaden. I slutet av månaden har vi även byggt upp en position i Intrum som efter en rekonstruktion av deras balansräkning nu har goda förutsättningar att under 2026 återfå marknadens förtroende.

Geopolitiskt så har augusti bjudit på både toppmöten och uteblivna utlovade toppmöten rörande kriget i Ukraina. Konflikten i Gaza har förvärrats trots ansträngningar till nya förhandlingar. Även i de så omtalade tullförhandlingarna mellan USA och resten av världen så har osäkerheten fortsatt om än att flera parter nu har någon form av ”deal”. Nu återstår det bara att slutföra dealen och se om president Trump verkligen hade den lagliga rätt från början att förhandla om tullar. Fortsättning lär följa och utfallet kommer att påverka oss alla oavsett om vi vill det eller inte.
Här hemma så har Statistiska Central Byrån, SCB, lämnat en preliminär inflationsrapport för augusti som visar att inflationen ökat i måttet KPIF till på 3,3 % och detta var högre än estimaten vilket öppnar upp för en osäkerhet om räntan verkligen kommer att sänkas på Riksbankens septembermöte. Arbetslösheten är fortsatt hög i Sverige och både i juni och juli var den 8,7 % och det är framför allt ungdomsarbetslösheten som sticker ut negativt.

I rapporten för augusti från Konjunkturinstitutet visar Barometerindikatorn på ett förbättrat stämningsläge med en bred uppgång inom alla sektorer. Störst ökning har Handeln som visar på en stor positiv förändring de senaste månaderna.

Grafen nedan visar fondens utveckling i jämförelse med fondens jämförelseindex under åren 2024 och 2025.

Nedan visas ett cirkeldiagram med fondens fördelning mellan de olika tillgångsslag som fonden just nu investerar i och där tyngdpunkten fortsatt är en tydlig övervikt och tro av investeringar i aktier men där vi ökat vår obligationsportfölj med mer innehav i Intrum.

Tillgångsfördelning 2025-08-30

Cirkeldiagrammet nedan visar en fortsatt god spridning i portföljen där Informationsteknologi och Financials och Industri är de tre största sektorerna med drygt 60% av portföljvärdet. Fonden största innehav är i dagsläget AAC Clyde Space AB, Flat Capital AB, Novo Nordisk A/S och Intrum AB.

Vi rekommenderar att du fortsätter att spara ofta och regelbundet för att då automatiskt få ett genomsnittspris vilket ofta är fördelaktigt över tid.

Med vänliga hälsningar från fondens förvaltare.

Källor: Sveriges Riksbank, SEB, Konjunkturinstitutet, Nowo Fund Management, SCB